以習近平法治思想為指引，讓憲法精神照亮資本市場合規之路

發布時間：

2025-12-03

來源：

資本市場違法違規行為本質上是對憲法權威的漠視，不同行業的違規風險點雖有差異，但核心都是違背了憲法規定的公平交易、誠實信用等基本原則。以下案例均為監管部門公開查處并作出明確處罰的真實案件，其慘痛后果為所有市場參與主體敲響警鐘。

金融行業：操縱市場觸碰憲法公平底線

“牛散”聯合操縱股價案：

85后“牛散”劉洪濤、婁閣通過控制6個證券賬戶，利用不確定重大信息發布誤導性言論誘導投資者，集中資金優勢操縱新三板股票騰茂科技價格，短短數月非法獲利8367.49萬元。證監會核查確認其操縱行為后，依法作出“沒一罰三”處罰，合計罰沒金額達3.35億元，劉洪濤被采取終身市場禁入措施，徹底失去資本市場參與資格。

多賬戶對倒交易操縱案：

90后王斌通過親友關系控制87個證券賬戶，形成資金規模超5億元的“操盤團伙”，通過集中資金優勢連續買賣、對倒交易等方式操縱電光科技股價，期間股價振幅高達130.34%，非法獲利9027.51萬元。最終證監會依法沒收其全部違法所得，并處以1.81億元罰款，相關賬戶被永久限制交易，涉嫌刑事犯罪部分已移送司法機關追究刑事責任。

這些案例清晰表明，無論資金規模多大、操作手法多隱蔽，只要破壞資本市場公平交易秩序，就是對憲法公平原則的踐踏，必然受到法律的嚴厲懲處。

科技行業：信息披露造假違背憲法誠信義務

澤達易盛欺詐發行案：

作為科創板上市公司，澤達易盛為騙取上市資格，持續多年實施財務造假，通過虛構研發投入、偽造業務合同、虛增營業收入等方式，在招股說明書及年報中虛假披露財務數據，欺詐發行金額達數億元，導致7195名投資者基于虛假信息作出投資決策遭受損失。證監會依法對公司處以罰款，相關責任人被采取終身市場禁入措施，部分高管因涉嫌欺詐發行罪被追究刑事責任。同時，該案作為全國首例涉科創板特別代表人訴訟案，通過“默示加入、明示退出”機制，投資者最終獲賠2.85億元全額賠償。

紫晶存儲信息披露違法案：

紫晶存儲作為專注于信息存儲的科技上市公司，為維持業績假象，通過偽造業務單據、虛構銷售循環等方式虛增營收和利潤，在上市后持續進行信息披露造假，嚴重誤導市場判斷。證監會查實后對公司作出行政處罰，啟動強制退市程序，相關中介機構因未履行勤勉盡責義務被追責。該案通過先行賠付機制，16986名投資者在三個月內獲得約10.86億元賠償，創下資本市場先行賠付金額和覆蓋人數新高。

此類行為不僅摧毀了企業自身的發展根基，更破壞了科技企業與資本市場的信任紐帶，其代價警示所有科技企業：創新不能突破誠信底線，融資必須堅守合規準則。

制造行業：財務造假踐踏憲法公平正義

*ST新海財務造假退市案：

*ST新海（新海宜科技集團股份有限公司）為粉飾業績，2014年至2019年期間參與專網通信虛假自循環業務，通過無實物流轉的合同造假、資金空轉等方式，累計虛增銷售收入37.41億元，虛增利潤總額5.23億元，其年度報告連續多年存在虛假記載。證監會依法對公司處以400萬元罰款，時任董事長張亦斌被罰款200萬元并采取10年市場禁入措施，其他核心責任人分別被處以15萬至60萬元不等罰款。2024年3月，深交所決定終止公司股票上市，*ST新海成為當年首個因重大違法被強制退市的案例。

山東某股份有限公司違規披露案：

作為上市制造企業，山東某股份有限公司2015年至2018年期間通過虛增銀行存款、虛減對外借款等方式大規模財務造假，2016年年報將虧損披露為盈利，虛增利潤占當期披露利潤總額的338.8%；同時未依法披露多項重大訴訟、仲裁和擔保信息，涉及金額占當期披露凈資產的805.6%，嚴重損害投資者知情權。最終時任實際控制人、董事長程某某因犯違規披露重要信息罪被依法判刑，公司及相關責任人受到相應行政處罰。

浙江某股份有限公司資金占用案：

某制造類上市公司實際控制人陳某榮指使高管人員，通過關聯方非經營性占用公司資金23億余元，同時違規提供擔保11億余元，且未依法履行信息披露義務，導致公司資金鏈斷裂，投資者利益遭受重大損失。2024年7月，溫州市中級人民法院以犯違規披露、不披露重要信息罪和背信損害上市公司利益罪，對陳某榮等核心責任人作出有罪判決，依法追究刑事責任。

這些案例用企業退市、高管獲刑的慘痛代價證明：財務造假沒有“避風港”，違法違規終將付出沉重代價，只有堅守真實合規底線，企業才能行穩致遠。

未來，公司將持續深化習近平法治思想學習實踐，以這些真實典型案例為永恒鏡鑒，將憲法原則貫穿生產經營、投融資決策全過程，讓憲法精神成為各行業業務發展的內生動力，為資本市場高質量發展、法治中國建設貢獻堅實企業力量！